Как анализировать биржевой стакан криптовалюты

Криптовалюта продолжает набирать популярность, и все больше инвесторов и трейдеров стремятся найти эффективные способы анализа рыночной информации. Одним из таких инструментов для принятия торговых решений стал так называемый биржевой стакан (или ордербук). Анализ стакана позволяет получить важную информацию о текущем спросе и предложении, уровнях сопротивления и поддержки, а также настроениях участников рынка. 

В этой статье мы разберем, что представляет собой биржевой стакан, какие данные он содержит и как их интерпретировать для более глубокого понимания рыночной ситуации и принятия взвешенных торговых решений.

Что такое биржевой стакан криптовалюты

Биржевой стакан представляет собой сводку всех текущих ордеров на покупку и продажу конкретной криптовалюты на бирже. Стакан предоставляет в реальном времени данные о спросе и предложении, а также о динамике рыночных настроений. Стакан позволяет увидеть, какие цены участники рынка готовы платить за покупку актива или по какой цене они готовы его продать.

Биржевой стакан отображает все заявки по криптовалюте, которые трейдеры размещают на рынке. Эти заявки делят на ордера на покупку (buy orders) и продажу (sell orders). Внутри стакана их ранжируют по цене: заявки на покупку располагают по убыванию, а на продажу — по возрастанию. Точку в стакане, где наиболее высокая цена покупки встречается с самой низкой ценой продажи, называют точкой совпадения ордеров или «ценой последней сделки». Анализируя стакан, трейдеры могут оценивать настроение других трейдеров.

Отображаемые ордера

Стакан отображает два типа ордеров: лимитные и рыночные. 

Лимитные размещают по определенной цене и выполняют только тогда, когда стоимость актива достигает указанного уровня. Например, если трейдер хочет купить биткоин по $60 000, но текущая стоимость составляет $65 000, он может разместить лимитный ордер на покупку по $60 000. Этот ордер будет находиться в стакане до тех пор, пока цена не достигнет $60 000 или трейдер не решит отменить ордер. 

Рыночные ордера, с другой стороны, исполняют по текущей рыночной цене. Когда размещают рыночный ордер на покупку или продажу, он исполняется немедленно по наилучшей доступной стоимости в стакане.

Кроме того, стакан отображает объемы ордеров, что позволяет трейдерам видеть, какое количество актива доступно для покупки или продажи по каждой цене. Эти данные позволяют оценить ликвидность актива: чем больше объем ордеров по различным ценовым уровням, тем выше ликвидность и, как правило, меньше вероятность резких колебаний стоимости.

Кто заполняет биржевой стакан

Биржевой стакан заполняют все участники рынка — от крупных институциональных инвесторов до индивидуальных розничных трейдеров. 

Институциональные инвесторы, такие как хедж-фонды и управляющие активами, часто размещают большие лимитные ордера, чтобы получить лучший курс для своих сделок и минимизировать воздействие на рынок. 

В то же время розничные трейдеры могут размещать в стакане как лимитные, так и рыночные ордера в зависимости от своей стратегии и временного горизонта. 

Также стоит отметить маркетмейкеров — участников, которые обеспечивают ликвидность рынку, постоянно выставляя лимитные ордера на покупку и продажу. Их цель — зарабатывать на спекулятивной игре, то есть использовать разницу между ценой покупки (bid) и продажи (ask), а также стабилизировать рынок, снижать его волатильность.

Покупающая сторона

Покупающая сторона биржевого стакана состоит из всех текущих заявок на приобретение актива по различным ценам. Эта сторона отображает, сколько единиц актива трейдеры готовы купить по разным ценам ниже текущей рыночной. Важно понимать, что чем ближе цена лимитного ордера к текущей рыночной стоимости, тем выше вероятность его исполнения. 

Покупающие трейдеры стакана, которые размещают ордера близко к текущей цене, могут пытаться захватить лучшую цену перед тем, как она пойдет вверх. Если спрос на актив большой, и трейдеры продолжают выставлять ордера на покупку по все более высоким ценам, это обычно ведет к подорожанию актива.

Анализируя покупающую сторону стакана, можно определить уровни поддержки — ценовые уровни, на которых разместили значительное количество ордеров на покупку. Эти уровни считают потенциальными зонами, где цена может остановить падение и отскочить вверх. Например, если в стакане наблюдают большой объем заявок на покупку биткоина по $60 000, это может означать, что многие участники считают эту цену привлекательной для покупки и готовы поддержать актив на этом уровне. А значит, падение ниже этой отметки маловероятно. 

Продающая сторона

Продающая сторона биржевого стакана показывает все текущие заявки на сбыт актива по различным ценам. Эта сторона отражает объемы, которые трейдеры хотят продать по стоимости выше текущей рыночной. Продавцы, которые размещают ордера ближе к текущей цене, также стремятся зафиксировать прибыль или минимизировать убытки, пока рынок не развернулся против них. Если предложение на продажу высоко и трейдеры продолжают снижать цены на свои ордера, это может вызвать давление на рынок и способствовать удешевлению актива.

Анализируя продающую сторону стакана, можно определить уровни сопротивления — ценовые уровни, на которых сосредоточено значительное количество ордеров на продажу. Эти уровни могут стать преградой для роста цены. Например, если в стакане есть большое количество ордеров на продажу эфира (ETH) по $3 000, это может означать, что многие участники готовы продавать на этом уровне, что может затруднить дальнейшее подорожание выше этого значения.

Влияние на цену криптовалют

Сам по себе стакан на цену прямо не влияет. Это всего лишь инструмент, который позволяет трейдерам ориентироваться в происходящем и прогнозировать движение стоимости. И, конечно же, стакан — не оракул, предвидеть и гарантировать цену не может. Всегда происходит что-то, что толкает его вектор в неожиданном направлении. Важные новости могут сгенерировать такой объем заявок, что они легко преодолеют оценочные уровни поддержки и сопротивления. Также стакан не очень хорошо работает для монет с недостаточной ликвидностью. Оно и понятно: малое количество заявок имеет много «шума» (случайных сделок), которые никак не отражают смещение интересов участника рынка. Но в условиях недостаточной ликвидности вообще о каких-то параметрах монеты говорить трудно. 

Что такое лента сделок

Лента сделок, также известная как «трейд-лента» или «тайм энд сейлс» (Time & Sales), — это инструмент, который, как и стакан, используют трейдеры и инвесторы для анализа рыночных сделок в режиме реального времени. В отличие от стакана криптовалюты, который показывает неисполненные ордера на покупку и продажу, лента сделок отображает информацию о каждой фактически совершенной сделке, включая цену, объем и время ее исполнения.

Лента представляет собой поток данных, который обновляют по мере того, как исполняют сделки на бирже. Она состоит из записей о каждой сделке, в которых указывают:

1. Точное время исполнения сделки до миллисекунд. Это помогает трейдерам понимать динамику рынка, особенно в периоды высокой волатильности, когда сделки происходят очень быстро.

2. Цена, по которой совершили сделку. Если ее исполнили по цене, которая превышает предыдущую, это может сигнализировать о росте спроса. Если цена ниже предыдущей, это может указывать на усиление давления продавцов.

3. Количество единиц актива, которые участвуют в сделке. Объемы — важный показатель, так как крупные сделки могут влиять на движение цены и отражать действия крупных игроков, таких как институциональные инвесторы.

Лента сделок, по сути, — визуализация рыночной активности. Она может давать представление о том, как участники рынка ведут себя в данный момент. Трейдеры часто используют ленту сделок в сочетании с анализом биржевого стакана, чтобы получить полное представление о спросе и предложении.

В отличие от графиков, которые часто отображают данные с задержкой, лента сделок показывает каждое движение цены по мере его возникновения. Это особенно полезно для скальперов и дейтрейдеров, которые делают ставку на краткосрочные колебания цен и для этого должны располагать максимально оперативной информацией.

Если трейдер видит, что на ленте преобладают большие сделки по покупкам, он может предположить, что рынок находится в бычьем тренде. Напротив, если большинство сделок — это крупные продажи, это может указывать на медвежий тренд. Внезапные большие сделки или значительное увеличение объема могут сигнализировать о начале масштабного движения на рынке. Это может происходить из-за выхода важных новостей, действий «китов» (крупных игроков) или технических факторов. Трейдеры могут использовать ленту сделок для подтверждения сигналов от графиков и других технических индикаторов. Например, если индикаторы показывают рост, но лента сделок заполнена крупными продажами, это может быть сигналом о ложном пробое или начале разворота тренда.

Когда рынок активен и сделки происходят быстро, это может указывать на высокий интерес к криптомонете. Увеличение скорости может сигнализировать о начале сильного движения, особенно если оно сопровождается ростом объемов сделок.

В торговых терминалах сделки часто выделяют цветом: зеленый цвет может обозначать сделки на покупку по цене «аск» (ask), а красный — на продажу по цене «бид» (bid). Крупные сделки выделяют более яркими цветами или большими символами, что позволяет трейдеру быстро оценить, кто доминирует на рынке — покупатели или продавцы.

Если в ленте доминируют большие объемы сделок на приобретение по рыночной цене, т. е. трейдеры не ждут снижения цены и покупают «по рынку», это может свидетельствовать о значительном интересе к активу и предсказывать рост цены. Аналогично, агрессивные продажи могут указывать на скорое снижение.

Стратегии торговли

Теперь вы знаете о том, как именно строится и анализируется лента сделок и биржевой стакан. Давайте вооружимся этими знаниями, чтобы построить несколько торговых стратегий. 

1. Скальпинг. Это стратегия краткосрочной торговли, при которой трейдеры стремятся извлечь прибыль из небольших колебаний цены. Например, в стакане на какой-то криптоактив видно приближение цены к уровню поддержки. Можно выставить пару ордеров на покупку актива вблизи уровня поддержки и на продажу чуть выше. В результате при приближении к уровню поддержки будет исполнен ордер на покупку, а потом на отскоке и на продажу. Это сгенерирует небольшую прибыль. Но если таких сделок в день провести много, то доход может быть существенным. Также у такого рода сделок естественным образом ограничен уровень риска. 

2. Торговля на проскальзывании. Эта стратегия основана на быстром изменении цен из-за отсутствия ликвидности в определенных уровнях стакана. Например, может сложиться ситуация, когда есть актив, у которого много предложений на покупку в районе 10200 единиц и на продажу в 10300, а например, в зоне 10220–10280 ордеров почти нет. Это и есть «дыра». И трейдер может выставить ордер на покупку в районе 10220 и еще один сразу на продажу в районе 10280. Из-за низкой ликвидности в диапазоне «дыры» цена может быстро проскочить к следующему уровню (от 10220 к 10280) и тем самым сгенерировать быструю прибыль трейдеру.

3. Торговля на пробоях. Трейдеры ищут уровни в стакане с большим объемом ордеров, которые могут сдерживать цену. Когда цена подходит к этим уровням и на ленте наблюдают высокий объем сделок в одном направлении, например, много покупок при приближении к уровню сопротивления, это может указывать на возможный пробой. Трейдеры могут входить в сделку сразу после пробоя, чтобы поймать начало тренда.

4. Реверсные стратегии (контртрендовая торговля). Предполагает вход против текущего рыночного движения, основываясь на ожидании, что цена развернется от уровня поддержки или сопротивления. Трейдеры наблюдают за стаканом, чтобы определить уровни с большими объемами, которые могут остановить тренд, а лента сделок помогает понять, начинается ли замедление движения. Например, когда на уровне сопротивления вдруг увеличивается количество крупных продаж.

5. Торговля по действиям крупных игроков (Order Flow Trading). Эта стратегия предполагает отслеживание действий «китов». Трейдеры наблюдают за большими ордерами в стакане, которые могут сигнализировать о намерениях крупных игроков. Лента сделок дополняет анализ, показывает, когда и по какой цене исполняли масштабные сделки. Это может помочь понять, на какой стороне стоят крупные участники рынка и следовать за ними. Это вполне разумная стратегия, поскольку у больших игроков обычно есть возможность нанимать лучших специалистов и заказывать исследования для себя, а значит, обладать лучшим видением рынка. 

Как видите, анализ биржевого стакана и ленты сделок предоставляет трейдерам простые и весьма мощные инструменты для понимания текущих рыночных условий и принятия обоснованных решений. Биржевой стакан помогает выявить уровни поддержки и сопротивления, определять зоны скопления ордеров на покупку и продажу, что позволяет прогнозировать возможные развороты или продолжение трендов. Лента сделок, в свою очередь, отображает сделки в режиме реального времени, что позволяет видеть, как участники рынка действуют в данный момент, и подтверждать сигналы из стакана.

Важно помнить, что успех в трейдинге не может быть гарантирован только на основе анализа стакана и ленты сделок. Надо учитывать и другие факторы, такие как новости, общая рыночная ситуация и макроэкономические показатели. Стакан и лента сделок — это не просто инструменты для анализа, но и своего рода «язык» рынка, который может рассказать опытному трейдеру о настроениях, намерениях и действиях участников. Если вы освоите этот язык, то обнаружите, что мир криптовалют становится прозрачнее и предсказуемее, а значит, будете лучше видеть возможности для заработка.