Что такое криптовалютные фонды

Последние 10 лет криптопроекты переживают период бурного роста. Если раньше они были технологичной игрушкой для гиков и энтузиастов, то сегодня уже блокчейн-проекты вызывают интерес и у домохозяек, и у серьезных экономических институтов. И приход крупных игроков традиционной финансовой системы в мир цифровых активов был вполне ожидаем. 

Дело в том, что криптовалюты и связанные с ними процессы очень схожи с традиционными экономическими системами. С той лишь разницей, что рынки криптоиндустрии во многом саморегулируются: сообщество самостоятельно принимает решения о направлении развития проектов. Техническая определенность протоколов работы цифровых валют придает им два недостижимых традиционным финансам свойства: 

1. Отсутствие необходимости в координирующем органе, таком как Центральный банк. 

2. Прозрачность эмиссии новых криптовалютных единиц и в некоторых случаях, например, биткоина — принципиальная ограниченность возможного их тиража. 

Иногда Центральные Банки подпадают под чрезмерное влияние своих правительств или просто действуют непрофессионально и начинают принимать популистские решения. Они приводят к подрыву доверия ко всей государственной финансовой системе, результатом чего становится рвущаяся в небеса инфляция. В криптовалютах такой орган просто не нужен. 

Сам принцип работы виртуальных денег подразумевает перекрестную проверку и публичность транзакций, что делает проект полностью прозрачным. А еще за тем же биткоином не стоит ни какой-то организации, ни услуги, ни товара, за исключением ценности, которую в нем видят его пользователи. Это значит, что у биткоина нет прямой корреляции с чем-то: в кризисные времена он может заменять золото и расти, когда остальные активы падают. Актив с такими свойствами отлично работает как проект диверсификации инвестиционного портфеля той же домохозяйки или… крупного криптовалютного фонда. Вот о последних и поговорим.

Криптофонды: как они работают

Криптофонды представляют собой новый способ инвестирования, который сочетает особенности традиционных проектов, но использует упомянутые выше преимущества цифровых активов. Работают они по схожим с обычными фондами принципам.

В основе криптофондов лежат цифровые активы, такие как биткоин, эфириум и другие альткоины. Эти организации собирают средства от инвесторов и используют их для приобретения и управления портфелем виртуальных валют. У менеджеров криптовалютных фондов, как правило, есть опыт в области финансовых проектов и технологий блокчейн. Это позволяет им переиспользовать накопленную экспертизу в традиционных финансах, эффективно оценивать криптовалютный рынок и принимать более обоснованные решения по сравнению с частными инвесторами.

Криптовалюты подразумевают децентрализацию, прозрачность и технологичность. Одна из особенностей, недоступная в традиционных финансовых фондах — смарт-контракты. Специальные программы для блокчейна, которые проводят какие-то действия при возникновении определенных условий. Это уменьшает человеческий фактор и риск ошибок, делает проект более надежным и прозрачным. Например, при помощи смарт-контракта можно организовать сбор и распределение прибыли. Взносы в инвестиционный фонд фиксирует смарт-контракт, а после получения прибыли ее делят между участниками справедливо и автоматически.

Инвесторы в криптофонды получают возможность диверсифицировать свои портфели, снижать риски и увеличивать потенциал доходности. Криптовалютные рынки отличаются высокой волатильностью, что может быть как преимуществом, так и недостатком. Однако опытные управляющие фондами могут использовать это качество как возможность для заработка. 

Дополнительное преимущество криптофондов — их глобальный характер. Благодаря децентрализованной природе цифровых активов, инвесторы могут участвовать в фондах из любой точки мира, не сталкиваться с ограничениями, которые накладывают национальные границы и правила.

Важно при этом осознавать, что по сравнению с традиционными фондами и финансовыми системами рынки криптовалют продолжают свое развитие. Отсутствие строгого контроля и надзора привлекает мошенников. Злоумышленники могут находить уязвимости в протоколах криптовалюты и использовать их. Нечасто, но такое случается. Известны случаи, когда ошибки в программном коде или ненадлежащая защита инфраструктуры приводили к многомиллионным убыткам. 

Криптовалютные фонды первого уровня

Криптофонды первого уровня сосредоточены на инвестировании в основные единицы, такие как биткоин и эфириум. И предоставляют возможность приобщиться к цифровым проектам без необходимости самостоятельно разбираться в сложностях криптокошельков и бирж.

Инвестиционный фонд первого уровня фокусируется на наиболее известных и проверенных временем цифровых монетах. Можно сказать, что криптовалютные фонды первого уровня используют стратегию «голубых фишек». Если в традиционных финансах это надежные, относительно стабильные крупные компании, то в цифровых активах это самые известные и проверенные монеты. Опора фондов на них дает стабильный и предсказуемый рост капитала. В той степени, насколько это возможно с учетом присущей цифровым валютам волатильности. 

Активность фондов криптовалют

Для заработка управляющие фондом могут использовать целый набор инструментов и стратегий. 

• Открывать «депозиты» в криптовалюте в расчете на долгосрочный рост монеты. 

• Заниматься внутридневной торговлей, используя колебания цен. 

• Проводить арбитражные сделки между площадками. 

• Заниматься так называемым «стейкингом» или «майнингом ликвидности». 

Благодаря прозрачности блокчейна очень легко отслеживать, куда инвестирует фонд и как соблюдает выбранную стратегию для всех его проектов. 

В 2024 году активность криптофондов заметно выросла на рынке. В первом квартале объем торгов на централизованных биржах достиг $9,1 триллиона, что на 92,9% больше по сравнению с предыдущим кварталом. И это стало рекордом за все время наблюдения за рыночной динамикой. Активность криптовалютных фондов и частных инвесторов была вызвана ростом биткоина и ожиданием будущего на тот момент халвинга (планового уменьшения вознаграждения за добычу). Заметили, что примерно в течение года после халвинга биткоин демонстрирует рост.

Кроме того, к увеличению объемов торгов привел выпуск новых проектов, таких как Bitcoin ETF. Инструмент этот не новый, но на его выход на криптовалютный рынок потребовалось время. 

Крупнейшие криптовалютные фонды

Некоторые организации, у которых есть значительный капитал, уже пришли к тому, чтобы инвестировать часть своих средств в виртуальные монеты. И ресурсы, которые инвестируют фонды в криптовалюту, уже оказывают заметное влияние на тренды и динамику цифровых активов. Рассмотрим несколько таких проектов, лидеров в этой области.

Grayscale Investments 

Один из наиболее известных и крупных криптофондов в мире. Им управляет компания Grayscale, и фонд инвестирует в различные монеты через свои трасты. Самый крупный из них — Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), который предоставляет инвесторам доступ к биткоину без необходимости его непосредственного приобретения и хранения. В начале 2024 года активы под управлением фонда Grayscale превысили 20 миллиардов долларов, что говорит о высоком уровне доверия со стороны институциональных инвесторов.

Pantera Capital

Криптофонд Pantera Capital — это еще один значительный игрок на рынке криптовалют. Pantera Capital основали в далеком 2013 году, он специализируется на блокчейн-технологиях и цифровых активах. Фонд инвестирует в стартапы на ранних стадиях, а также в более зрелые компании. Pantera управляет несколькими инвестиционными фондами, в том числе фондом цифровых активов и венчурным, что позволяет выбирать подходящие стратегии в зависимости от рисков и предпочтений.

Andreessen Horowitz (a16z)

Это венчурная компания, которая активно инвестирует в криптовалютные проекты и блокчейн. В 2018 году a16z запустил свой первый криптофонд с капиталом в 300 миллионов долларов, а в последующие годы значительно увеличил свои криптовалютные инвестиции в этот сектор. В 2022 году организация объявила о создании четвертого криптовалютного инвестиционного фонда с активами на сумму уже в 4,5 миллиарда долларов, что делает его одним из крупнейших в мире. Фонд инвестирует в долгосрочные инновационные проекты, которые могут изменить будущее финансов и технологий.

Polychain Capital 

Это один из первых хедж-фондов, сосредоточенных исключительно на криптовалютах. Инвестиционный фонд основали в 2016 году, он быстро завоевал репутацию благодаря успешным вложениям в различные проекты. Polychain управляет активами на миллиарды долларов и известен своими агрессивными инвестиционными стратегиями, включая участие в ICO и стейкинг. Криптовалютный фонд активно поддерживает проекты, которые способствуют развитию децентрализованных финансов (DeFi). Фонд инвестирует и в другие инновационные решения на базе блокчейн-технологий.

Coinbase Ventures

Этот криптофонд открыли как венчурное подразделение одной из крупнейших криптовалютных бирж в мире Coinbase. С момента своего основания в 2018 году, активно инвестируют в проекты, которые работают в сфере блокчейна и цифровых монет, а также в стартапы. В 2023 и 2024 годах Coinbase Ventures участвовал в более чем 100 инвестиционных сделках, общей стоимостью около 3,7 миллиарда долларов​. В основном фонд инвестирует в ранние стадии развития проектов, что позволяет им поддерживать инновации с самого начала. В портфеле криптовалютного фонда есть такие проекты, как Rocket Pool, который занимается ликвидным стейкингом для Ethereum 2.0, и Avalon, Метаверс, который позволяет пользователям взаимодействовать через игровые технологии и блокчейн​​. Также фонд инвестирует в DeFi, инфраструктурные программы и платформы для управления цифровыми активами.

Инвестиции фонда способствуют не только финансовой поддержке, но и стратегическому развитию криптовалютной экосистемы блокчейн. Фонд может инвестировать в стартапы, которые потенциально внесут значительный вклад в будущее децентрализованных финансов и рынка в целом.

BlackRock

Не могла остаться в стороне и BlackRock — крупнейшая в мире инвестиционная компания с активами под управлением более 9 триллионов долларов. В последние годы она проявляет все больший интерес к цифровым монетам, а это важный сигнал для институциональных инвесторов о легитимности и потенциале криптовалютного рынка. В 2023 году инвестиционный фонд BlackRock подал заявку на создание Bitcoin ETF. Это стало важным шагом для привлечения традиционных инвесторов в мир криптомонет. Этот шаг восприняли как значительный сигнал доверия фонда к биткоину и цифровым активам в целом. 

Кроме того, BlackRock инвестирует в проекты, связанные с блокчейн-технологиями, и активно изучает возможности для интеграции криптомонет в свои инвестиционные стратегии​. Это сотрудничество между инвестиционным фондом BlackRock и криптовалютным сообществом помогает расширять рынки и привлекать новых участников, что, в свою очередь, способствует росту и развитию всей индустрии.

Как использовать знания о криптофондах частному инвестору

У частного инвестора есть две стратегии взаимодействия с криптофондами: пассивная и активная. Под первой подразумевают покупку пая в понравившемся инвестиционном фонде или нескольких для диверсификации вложений и просто ожидание роста его стоимости. Активная инвестиционная стратегия подразумевает наблюдение за новостным фоном вокруг фондов. Например, знание того, в какие криптомонеты и бизнес-проекты фонды стали инвестировать, может дать представление о перспективных направлениях и тенденциях на рынке. Если крупные криптовалютные фонды начинают активно инвестировать в определенные блокчейн-проекты или новые цифровые монеты, это может быть сигналом о потенциальных возможностях. 

У фондов криптовалюты, как правило, более профессиональный подход к управлению инвестиционными рисками благодаря опыту своих управляющих и применению передовых аналитических инструментов. Это может быть особенно полезно для частных инвесторов, которые могут не обладать достаточными знаниями или временем для самостоятельного анализа рынка. Обычно крупные криптовалютные фонды публикуют много информации о своем видении ситуации на рынке и намечаемых действиях. И эти сведения могут стать отличным источником заработка.