Что такое первичное децентрализованное предложение

Цифровые финансовые экосистемы, построенные на блокчейне,  естественным образом реализовали методы привлечения финансирования проектов аналогичные тем, что уже существуют. Один из таких вариантов — первичное децентрализованное предложение (Initial Decentralized Offering, IDO). Эта модель предлагает прозрачный и эффективный способ представить свои токены широкой аудитории. 

В статье мы рассмотрим, что такое IDO, как они работают, и какие перспективы открывают для участников рынка. Мы также исследуем преимущества и недостатки IDO, сравним их с другими формами первичных предложений токенов, такими как ICO и IEO, и предоставим практические советы по участию в этих мероприятиях. Кроме того, вы узнаете о популярных платформах для запуска IDO и как обеспечить свою безопасность при участии в таких проектах.

Что такое IDO

Это процесс, в рамках которого новые токены предлагают инвесторам и широкой публике. Они могут выполнять роль цифрового актива, который может представлять собой долю в проекте, право на получение прибыли, доступ к определенным услугам или продуктам, или же выполнять другие функции в соответствии с условиями их выпуска. У токенов, что выпустили в рамках таких предложений, может быть различное назначение, которое отвечает интересам и эмитента (организатора выпуска), и инвестора.

Цель IDO — собрать начальное финансирование для развития проекта и создать экосистему пользователей и инвесторов вокруг него. Это позволяет стартапам и разработчикам привлекать средства напрямую от потенциальных пользователей и поддерживающего сообщества. 

Как работают IDO

Процесс во многом напоминает выпуск акций в обращение на бирже, и требует почти таких же больших усилий. Подготовка IDO обычно включает в себя несколько шагов:

1. Команда разрабатывает концепцию проекта, который будут поддерживать с помощью токенов. Определяет их основные характеристики, назначение и функциональность, общее количество и правила использования в экосистеме проекта. Часто работу токенов регулируют с помощью так называемых смарт-контрактов: специальных программ, которые следят за соблюдением условий использования токенов. 

2. Планируют и реализуют маркетинговые кампании, которые помогают набрать участников размещения токенов. 

3. Иногда организаторы проводят предварительную продажу на специальных условиях. На этом этапе ограниченному кругу инвесторов предлагают скидки или другие уникальные предложения, недоступные основной целевой аудитории размещения. Предварительная продажа помогает проанализировать интерес к проекту и подобрать оптимальные параметры его реализации, например, цену. 

4. Затем токены предлагают широкой публике. Это может происходить через различные формы, включая первичное предложение монет (Initial Coin Offering, ICO), биржевое (Initial Exchange Offering, IEO), или децентрализованное. Конкретный вариант диктует выбранная платформа и механизм распространения токенов.

5. После завершения предложения токены часто выводят на криптовалютные биржи (листингуют), где их могут купить или продать любые желающие участники рынка.

Децентрализованные механизмы блокчейна позволяют не только четко сформулировать суть предложения инвесторам, но еще и проконтролировать их исполнение. А также организовать справедливое распределение выгод реализации проекта и прозрачное им управление в соответствии с масштабом вложений сил или средств. 

Какое будущее ждет IDO

В криптовалюте очень подвижный ландшафт, на котором каждый день что-то происходит: появляются новые монеты, протоколы, блокчейны. И все это на постоянно изменяющейся кодовой базе, которая раздвигает границы возможного, делает более простым и удобным использование цифровых ресурсов. 

Безопасность на основе шифрования, прозрачность и децентрализация как принципы реализации IDO обещают ускорение развития таких проектов. 

А вместе с ростом объемов вовлеченных денежных потоков интерес к такому способу финансирования начнут проявлять и регуляторы. И если где-то они примут решения законодательно поддержать такие формы, то в других юрисдикциях они могут запретить IDO. 

Развитие первичного децентрализованного предложения вызовет обострение конкуренции между платформами для его запуска, что должно привести к повышению качества их услуг и снижению стоимости для эмитентов. Рост интереса к такой схеме инвестирования может подтолкнуть создание кросс-чейн IDO. 

Снятие технологических барьеров между блокчейнами повысит ликвидность выпущенных токенов, что привлечет больше потенциальных инвесторов и эмитентов и выведет процесс на новый круг в больших масштабах. 

Рост объемов оборота ценностей привлечет и мошенников, что потребует от криптосообщества усилий по обеспечению безопасности всей системы. 

В чем преимущества IDO

IDO позволяют стартапам проводить финансирование непосредственно через децентрализованные платформы. Это делает инструмент демократичным и доступным широкой аудитории инвесторов по всему миру, минуя традиционных финансовых посредников.

Благодаря использованию смарт-контрактов, все условия IDO заранее кодируют и автоматически контролируют и исполняют в блокчейне. Это значительно снижает риски злоупотреблений со стороны всех участников проектов. 

IDO позволяют собирать средства гораздо быстрее, по сравнению с традиционными методами финансирования, которые подпадают под надзор регуляторов. 

Для участия в IDO не нужно быть крупным инвестором или иметь связи в индустрии.

Токены, которые выпустили через IDO, обычно сразу же листингуются на децентрализованных биржах, что позволяет инвесторам активно управлять своим портфелем с учетом меняющейся ситуации и показателей проекта.

IDO часто способствуют формированию активного сообщества вокруг проекта еще до его запуска, что может стать залогом долгосрочного интереса. 

В чем недостатки IDO

Помимо ряда преимуществ у IDO есть свои недостатки, о которых стоит знать до участия в проекте или его запуска. Несмотря на общую прозрачность блокчейна, мошенники могут использовать сложность и новизну технологии для создания незаконных предприятий, единственная цель которых — кража средств инвесторов. 

Токены, которые приобрели через IDO, могут претерпевать резкие колебания курсов, связанные с недостаточными объемами торгов или действиями отдельных игроков.

Важно учитывать, что во многих юрисдикциях правовой статус IDO все еще не определили. Появление регулирования со стороны государства может неожиданным образом сказаться на цене токенов или возможности реализации контрактов, которые их сопровождают. В отсутствие контроля инвесторы или эмитенты могут не полностью раскрывать данные о своих намерениях, и такое неравномерное владение информацией может привести к злоупотреблениям одной из сторон.

Код платформ, протоколов, токенов и смарт-контрактов может содержать ошибки, которые откроют пути к мошенничеству для злоумышленников или просто приведут к неожиданному поведению системы. 

Несмотря на то, что одно из преимуществ IDO — возможность получить ликвидность, не все проекты привлекают достаточно интереса и получают необходимые объемы торгов, чтобы справедливо оценить токен или просто позволить быстро продать или купить активы. 

В чем разница между IDO, IEO и ICO

Это различные методы привлечения средств в мире криптовалют, каждый из которых имеет свои особенности. 

ICO — первичное предложение монет — это просто предложение выпущенных токенов. Часто их связывают с продуктами или услугами проекта, который их выпустил. Например, геймеры могут покупать игровую валюту, использовать ее для приобретения ценных для себя виртуальных предметов. А эмитент монеты может применять полученные средства для развития своего проекта. Токены также можно использовать для спекуляций или стейкинга. Участие в ICO создает наибольшие риски для инвесторов, поскольку третью сторону в этот процесс привлекать не нужно. 

IEO — первичное биржевое предложение — уже подразумевает участие посредника. В этом варианте эмитент не взаимодействует напрямую с инвесторами, а делегирует эту задачу бирже. Последняя, в свою очередь, может проводить проверки эмитента. Такой вариант сложнее и дороже для заявителя, зато позволяет использовать репутацию и аудиторию биржи для привлечения внимания к своему проекту. Такой механизм более безопасен для инвесторов по сравнению с ICO. 

IDO — это вариант IEO с той лишь разницей, что размещение осуществляют на децентрализованной бирже (DEX). Процесс обычно полностью автоматизирован с помощью смарт-контрактов и не требует вовлечения централизованного участника. IDO часто предлагает проектам меньшую стоимость участия, но при этом может ограничивать круг потенциальных инвесторов из-за необходимости работы с DeFi-кошельком и отсутствием проверки со стороны централизованного органа

Где можно найти IDO

Если вы хотите поучаствовать в IDO как проект или инвестор, то можно обратиться к специализированным площадкам, например: Polkastarter, DAO Maker, Bounce Finance, DuckDAO. На этих ресурсах публикуют информацию о новых размещениях, датах и их условиях, а также сведения о том, как прошли предыдущие. Сами децентрализованные биржи, такие как Uniswap (Ethereum), SushiSwap (Ethereum), PancakeSwap (Binance Smart Chain), Raydium (Solana) также приглашают инвесторов и проекты для размещения у себя. 

Полезную информацию об IDO можно искать в тематических каналах или по хештегам в X/Twitter, Telegram или на Reddit. Специализированные ресурсы и блоги (например, CoinMarketCap или CoinGecko) также будут хорошим источником обзоров проектов и анонсов новых IDO.

Как принять участие в IDO

Начинают все с поиска подходящей площадки и проекта. Следите за анонсами IDO в криптовалютных сообществах, на форумах, в социальных сетях и на новостных сайтах. Заинтересовались каким-то проектом? Самое время проверить его на надежность. Серьезные вложения точно потребуют от вас внимания к личностям людей, которые размещают проект. Есть ли у них достаточный опыт? Известны ли они своей добросовестностью? Есть ли у их проекта перспективы? И главное: какую сумму вы готовы потерять безвозвратно, если предприятие потерпит крах? 

Важно обратить внимание и на площадку, на которой будет проходить размещение. Нужно точно себе представлять условия допуска к нему, комиссии, даты, необходимость прохождения проверки KYC (Know Your Customer, знай своего клиента). 

Убедитесь, что ваш кошелек совместим с блокчейном проекта IDO. Для большинства IDO на Ethereum подойдет MetaMask, для Binance Smart Chain — Binance Chain Wallet или MetaMask с соответствующей настройкой сети. Конечно же, у вас должно быть достаточное количество нужной криптовалюты для покупки токенов и комиссий площадки за транзакции. Они обычно публикуют подробные рекомендации по настройке и подключению кошельков. Некоторые IDO могут собирать средства очень быстро, буквально за минуты, так что важно быть готовым к старту продажи.

Купили долю в проекте? Не забывайте периодически проверять состояние ваших активов, следите за новостями для того, чтобы не упустить хороший момент для продажи токенов. Если нет времени глубоко погружаться в контекст проекта, то можно просто настроить «стопы», по которым ваша площадка автоматически зафиксирует прибыль или убыток по вашему вложению. 

Советы по обеспечению безопасности в IDO

Инвестиции через IDO сопряжены с риском. Вы можете получить выгоду, а можете просто потерять свои средства. Поэтому важно делать анализ проекта перед вложениями в него. Надо убедиться, что у эмитента чистая репутация, многообещающий бэкграунд и реалистичный и исполнимый план развития проекта. Обратите внимание на предыдущий опыт команды, их достижения, поищите фактические подтверждения их заявлениям. Слишком высокая доходность проекта в кратчайшие сроки может быть признаком большого риска или мошенничества. 

1. Остерегайтесь фишинговых атак и проверяйте адреса и сертификаты ресурсов, которые посещаете. Помните, что мошеннические сайты могут полностью копировать оригинал. Не раскрывайте свои секретные ключи или фразы восстановления доступа к кошельку. Надежные проекты никогда не просят эти данные. 

2. Выберите надежный кошелек для криптовалюты — это сервис, который также может быть источником утечки доступов к вашим средствам. Используйте известные решения с хорошей репутацией. Можно обратить внимание на MetaMask, Trust Wallet или Ledger. Они хорошо подходят для хранения ваших криптосредств и участия в IDO. Если же вы оперируете активами с серьезной оценкой, то вместо программных кошельков лучше обратить внимание на аппаратные. Они предоставят максимальный уровень безопасности. 

3. Поддерживайте цифровую гигиену. Всегда активируйте двухфакторную аутентификацию (2FA), если это возможно. Используйте автоматически сгенерированные сложные пароли со специальными символами и регулярно их меняйте. Храните резервные копии ваших фраз восстановления в безопасном месте, например, на бумаге за зеркалом. И уж точно не надо держать эту информацию в облачных хранилищах. Если ваши ключи попали в облако, их стоит считать скомпрометированными и сменить немедленно. 

4. Не вкладывайте все свои средства в один токен. Распределение инвестиций между несколькими проектами скорее всего снизит общую доходность. Зато диверсификация поможет существенно нивелировать риск полной утраты ваших вложений. 

И самое главное: инвестируйте только то, что можете позволить себе потерять. Криптопроекты отличаются сравнительно небольшими объемами торгов и связанной с этим волатильностью цены.

Заключение

Итак, IDO — это первичное децентрализованное предложение, демократичная альтернатива традиционным инструментам привлечения финансирования. Благодаря децентрализации и смарт-контрактам такой вариант становится прозрачным и для эмитента проекта, и для инвестора. Тем не менее, IDO не гарантирует полной защиты от злоупотреблений с любой из сторон и требует от каждого из участников системы осторожности как в проверке контрагента, так и в исполнении своих обязательств. Участие в IDO требует от всех вовлеченных соблюдения цифровой гигиены.