Что такое стейкинг в криптовалюте

Стейкинг (стекинг) — это один из способов получения дохода в криптовалюте. Заключается он в том, что держатели криптомонет используют свои токены как залог добросовестной работы при валидации транзакций. Взамен те, кто таким образом блокируют свои активы, получают награду за проведенные операции. Ниже простыми словами расскажем, как функционирует стекинг, какие у него преимущества и какие риски важно учитывать.

Что такое стейкинг

После появления биткоина и роста его популярности стали очевидны и недостатки его механизма консенсуса (способа, которым узлы соглашаются о том, что очередной блок действительно можно включить в цепочку). Оказалось, что механизм Proof-of-Work, который использует биткоин, во-первых, очень ресурсоемкий. Во-вторых, результаты расчетов при майнинге нужны только для того, чтобы подтвердить блок. И оказывается, что огромные вычислительные ресурсы больше ни для чего не используют. Это не только очень дорого, но еще и непроизводительно. Транзакции в биткоине могут проходить даже по часу. Это происходит отчасти из-за высокой конкуренции за ресурсы, отчасти из-за алгоритма консенсуса. Поэтому новые блокчейны искали решение этой проблемы. И нашли. Новым вариантом механизма консенсуса стал Proof-of-Stake (PoS, дословно: «доказательство ставки») и его разновидности, например, Delegated Proof-of-Stake (DPoS) или Proof-of-Staked Authority (PoSA). 

Участники стейкинга называются валидаторами. Они отвечают за обработку транзакций, добавление новых блоков в блокчейн и обеспечение его устойчивости. Чем больше валидатор заблокирует монет, тем значительнее шанс получить право на создание блока и, соответственно, награду.

Механизм вознаграждения основан на распределении новых монет или комиссий за транзакции между участниками. Награды стимулируют пользователей продолжать стейкать определенные монеты, укреплять безопасность и поддерживать децентрализацию в сети.

Для участия в стейкинге не всегда нужно глубокое техническое знание. Пользователи могут самостоятельно запускать узлы для стейкинга или делегировать (передавать во временное пользование) свои монеты другим валидаторам, доверять им выполнение работы за определенную долю вознаграждения.

Стекинг позволяет сети оставаться эффективной, экономной и экологически устойчивой по сравнению с майнингом, так как не требует больших затрат на электроэнергию.

Насколько стейкинг безопасен

Участие в стейкинге, как валидатором, так и делегатором, связано с рядом рисков, которые надо учитывать для принятия осознанных решений. 

Валидатор, как активный участник сети, несет ответственность за подтверждение транзакций и создание блоков. Если он нарушает правила сети, например, добавляет неверные данные, пытается манипулировать блокчейном или не обеспечивает стабильную работу своих серверов, то это может привести к штрафным санкциям. Система может наказать валидатора через так называемый slashing — частичное или полное списание заложенных монет. Даже случайные ошибки или проблемы, спровоцированные внешними факторами, например, нестабильное интернет-соединение, программный или аппаратный сбой оборудования, могут стать причиной потери части средств. Поэтому для валидатора важно обеспечивать бесперебойное функционирование узла, поскольку простой или нарушения в работе могут снизить шансы на получение вознаграждений и ухудшить репутацию.

Делегатор, который передает свои монеты валидатору, разделяет с ним часть рисков. Если валидатор получает штраф за нарушение правил, делегированные монеты также можно частично потерять. Это означает, что делегатор должен выбирать валидатора с учетом его репутации, надежности инфраструктуры и соблюдение правил сети. Ошибочный выбор может привести не только к финансовым потерям, но и снижению ожидаемой прибыли. Также делегаторы на время стейкинга теряют ликвидность своих средств, ведь замороженные активы не могут участвовать в реализации возникающих рыночных возможностей. Но и у этой проблемы есть частичное решение. Вместо «застейканых» монет некоторые протоколы допускают выдачу других токенов (производных инструментов), которые подтверждают наличие у пользователя токенов в стейкинге. Эти деривативы можно считать правами требования на «застейканные» монеты. И такие права требования тоже можно продать, купить, или использовать в качестве залога на площадках кредитования.

Есть и еще один важный нюанс, о котором стоит упомянуть. Эта проблема называется «регуляторные риски», и касается она вообще всех участников криптосообщества. Дело в том, что природа криптовалют находится в остром противоречии с любой системой регулирования. Ведь криптовалюты создавали так, чтобы доверять надо было не конкретному привилегированному участнику системы, у которого всегда есть соблазн злоупотреблять своими полномочиями, а алгоритмам, полностью верифицируемым и прозрачным. Тем не менее государства пытаются взять криптовалюты хотя бы под частичный контроль и время от времени издают законы, которые волей-неволей приходится исполнять криптоэнтузиастам. В зависимости от юрисдикции участие в стейкинге можно рассматривать как финансовую деятельность, которая подлежит налогообложению или дополнительным ограничениям. Игнорирование правовых требований может привести к неприятным последствиям.

Какие криптовалюты работают на Proof-of-Stake

Proof-of-Stake быстро доказал свою надежность как механизм консенсуса. Поэтому некоторые блокчейны, первые версии которых выпустили на базе PoW, впоследствии перешли на PoS ради экономичности и скорости проведения транзакций. 

Ethereum 2.0 (ETH)

Ethereum 2.0, или просто Ethereum после обновления, — это блокчейн, который перешел на Proof-of-Stake (PoS), и завершил этот процесс осенью 2022 года с обновлением The Merge. После него термин «Ethereum 2.0» утратил актуальность, так как вся сеть теперь функционирует на основе PoS.

На новом алгоритме безопасность и работа сети обеспечивают валидаторы, которые блокируют минимум 32 ETH в специальном смарт-контракте. По курсу на январь 2025 года это больше $100 000. Не все могут отправить такую большую сумму в стекинг, поэтому для тех, у кого нет на руках свободных 32 ETH, предусмотрены стейкинг-пулы. 

Переход на Proof-of-Stake сделал Ethereum значительно более энергоэффективным и сократил энергозатраты на 99,95%. Обновление подготовило сеть к дальнейшим изменениям, таким как шардирование, которое должно увеличить пропускную способность блокчейна.

Cardano (ADA)

Это один из первых блокчейнов, который использует PoS с момента своего появления. В сети Cardano (ADA) стейк устроен так, что нет минимального порога для участия. Пользователи могут стейкать любое количество ADA, начиная с самой небольшой суммы, которую хранят в кошельке. Это принципиально отличает Cardano от других платформ, где нужно значительное количество криптовалюты.

Делегирование монет осуществляют через официальные кошельки Cardano (например, Daedalus или Yoroi), где пользователь может выбрать стейкинговый пул. Процесс полностью прозрачен: монеты не замораживают, а оставляют на балансе кошелька. Их можно использовать в любой момент, даже во время участия в стекинге. Это позволяет получать пассивный доход и не терять ликвидность средств. Интересно, что в Cardano не применяют агрессивные штрафные санкции в виде слэшинга. Если какой-то валидатор работает некорректно или неустойчиво, то он сталкивается с потерей доходности. Чтобы все это было возможно, в сети применяют оригинальный протокол Ouroboros. 

Tezos (XTZ)

Стейкинг Tezos (XTZ) называют baking (выпекание). Сеть для валидации транзакций задействует алгоритм консенсуса Liquid Proof-of-Stake (LPoS). Чтобы стейкать Tezos, участники могут стать «бейкерами» (bakers), если у них есть минимум 6000 XTZ (примерно $7440 на январь 2025 года). Эта сумма, которую называют «роллом», нужна для самостоятельного управления узлом и выполнения задач валидатора, таких как подтверждение транзакций и создание новых блоков. Однако пользователи, у которых меньше 6000 XTZ, могут делегировать свои токены существующим бейкерам. Делегирование не требует заморозки монет: средства остаются под контролем пользователя в их кошельке и доступны для использования в любое время.

Вознаграждения в сети Tezos зависят от активности бейкеров и делегаторов. Бейкер получает доход за создание и подтверждение блоков, а также за включение операций в блокчейн. Эти вознаграждения делят между бейкером и делегаторами пропорционально их вкладу, за вычетом комиссии бейкера, которая обычно составляет от 5% до 20%. Средний годовой доход от стекинга в Tezos составляет около 5–6%, но эта цифра может варьироваться в зависимости от условий сети и выбранного бейкера.

Liquid Proof-of-Stake в Tezos отличается высокой гибкостью. Пользователи могут свободно менять бейкера, если недовольны его работой, при этом, как и в Cardano, не несут риска слэшинга.

Cosmos (ATOM)

Чтобы стейкать ATOM, пользователи могут стать валидаторами, если располагают достаточным количеством монет и техническими ресурсами для запуска узла. Количество валидаторов в сети ограничено: их может быть максимум 175. Валидаторов выбирают на основании количества «стейкнутых» ATOM, включая те, что делегированы им другими пользователями. Чтобы стать делегатором, пользователю достаточно владеть любым количеством ATOM — минимального порога нет. Делегаторы передают свои токены валидатору и оставляют их при этом на своем балансе, что обеспечивает высокую ликвидность монет.

Вознаграждения за стейкинг в Cosmos зависят от общей инфляции сети и размера «стейкнутого» пула. В среднем годовая доходность составляет от 10% до 20%, что делает Cosmos одной из наиболее прибыльных платформ для стекинга. Валидаторы получают награды за создание блоков и выполнение транзакций, делятся частью этих доходов с делегаторами за вычетом комиссии. Как и в XTZ эта комиссия составляет от 5% до 20%.

В сети действует механизм слэшинга. Поэтому при выборе валидатора следует проверять историю его работы и репутацию. Еще одна важная особенность состоит в длительном периоде разблокировки токенов. Если пользователь решает прекратить стейкать, ему нужно подождать 21 день, прежде чем токены снова станут ликвидными. Это ограничение создает неудобства, но помогает сети обеспечивать стабильность, поскольку исключает эмоциональные действия делегаторов под давлением конъюнктуры.

Polkadot (DOT)

Polkadot задействует алгоритм консенсуса Nominated Proof-of-Stake (NPoS). В экосистеме Polkadot выделяют две основные роли для участников стекинга: валидаторы и номинаторы. Валидаторы управляют узлами сети, подтверждают транзакции, создают новые блоки и обеспечивают выполнение правил протокола. Для того чтобы стать валидатором, пользователь должен владеть значительным количеством DOT и техническими возможностями для управления узлом. Валидаторов отбирают на основании суммы «стейкнутых» DOT, включая те, что делегировали им номинаторы.

Номинаторы — это пользователи, которые делегируют свои токены валидаторам и доверяют им выполнение работы. Для номинации нужно минимальное количество DOT, которое может варьироваться в зависимости от загрузки сети и текущих условий. По состоянию на январь 2025 года минимальная сумма для номинации составляет около 200 DOT (около $1260), но этот показатель может меняться. Делегированные токены остаются на балансе пользователя, однако их замораживают на период стейкинга.

Вознаграждения в Polkadot зависят от общего размера пула валидатора и делегированных средств. Средняя годовая доходность составляет 8% (на январь 2025 года), хотя точные цифры могут варьироваться в зависимости от условий сети. Номинаторы получают часть наград валидатора, за вычетом комиссии, которая обычно составляет от 1% до 10%.

В сети PolkaDot также действует механизм слэшинга. А период разблокировки DOT после завершения стейкинга составляет 28 дней.

Различия между стейкингом и майнингом

Майнинг и стейкинг решают одну и ту же задачу: обеспечение работы блокчейн-сетей. Но подходы у них разные. Они отличаются своими техническими принципами, требованиями и воздействием на окружающую среду.

Майнинг требует больших вычислительных мощностей: участники сети, которых называют майнерами, решают сложные математические задачи, чтобы добавить новый блок в блокчейн. Победитель получает доход в виде новых монет и комиссий за транзакции. Однако майнинг требует значительных первоначальных вложений в оборудование, например, в ASIC-устройства или мощные видеокарты, а также высоких затрат на электроэнергию. Именно энергопотребление вызывает основную критику PoW-сетей, так как, например, сеть биткоина использует больше энергии, чем отдельные страны.

Стейкинг, в отличие от майнинга, не требует вычислительных мощностей. В сетях с PoS участники блокируют определенное количество криптовалюты, что называют «ставкой». Вероятность выбора участника для создания нового блока пропорциональна размеру его ставки. Этот подход более экологичен, так как не требует значительного энергопотребления, а также исключает необходимость в специализированном оборудовании. Вместо этого для участия в стейкинге нужно владение минимальным количеством средств в криптовалюте.

Майнинг и стейкинг по-разному влияют на характер децентрализации. В майнинге фермы, которые располагают большими вычислительными мощностями и доступом к дешевой энергии, часто доминируют в сети. В стейкинге риск централизации возникает, если большая часть монет сосредоточена у ограниченного числа участников. Однако, благодаря меньшим барьерам для участия, стейкинг дает возможность большему числу пользователей поддерживать сеть, соответственно, чем популярнее сеть, тем она устойчивее. 

У вознаграждения в обоих подходах схожая природа: участники получают новые монеты и комиссии за обработку транзакций. В майнинге эти вознаграждения могут уменьшаться со временем из-за таких механизмов, как халвинг в биткойне. В стейкинге доходы зависят от размера ставки, инфляции монет и активности сети. Есть и неинфляционные монеты на базе PoS, но это, скорее, исключение. 

Виды стейкинга

Разберемся, какие существуют виды стейкинга.

Фиксированный стейкинг (Locked Staking)

Это форма стейкинга, при которой пользователи блокируют свои монеты на определенный срок в сети или на платформе для получения вознаграждений. В течение этого периода средства нельзя снять или использовать, но они продолжают приносить доход. Эта модель популярна на централизованных биржах, таких как Binance, и часто предлагает более высокие проценты по сравнению с гибким стейкингом за счет ограничения ликвидности.

Бессрочный стейкинг (Flexible Staking)

Это форма стейкинга, при которой пользователи могут в любой момент вывести свои токены без необходимости ждать окончания фиксированного срока. Этот подход предоставляет большую гибкость и ликвидность, позволяя использовать токены для других операций, когда это необходимо. Однако вознаграждения за бессрочный стейкинг обычно ниже, чем при фиксированном, так как сеть или платформа не получает долгосрочной гарантии удержания средств. Бессрочный часто предлагают централизованные биржи или кошельки для привлечения пользователей.

DeFi-стейкинг

Это процесс блокировки криптовалют в децентрализованных финансовых протоколах для получения вознаграждений. В отличие от традиционного стейкинга, он направлен на участие в экосистеме DeFi, например, в кредитовании, пуле ликвидности или торговле на децентрализованных биржах. Пользователи депонируют токены в смарт-контракты, где средства используют для операций протокола, а взамен получают доход в виде токенов или процентов. DeFi-стейкинг предлагает высокую доходность, но связан с рисками потерь из-за стратегий, которые не соответствуют рыночной ситуации, волатильности цен активов или даже уязвимостей в смарт-контрактах.

Что нужно, чтобы участвовать в стейкинге

Чтобы начать стейкать монеты, в первую очередь надо определиться, в какой сети и в какой крипте вы хотите заняться стейкингом. Вы можете, например, выбрать Etherium или Cardano. Несмотря на близость механизма консенсуса условия для участия в стейкинге разные. В Etherium вам потребуется крупная сумма для запуска своего узла валидации транзакций. А в Cardano вам достаточно владеть криптоактивом. 

После выбора сети и монеты нужно обзавестись подходящим кошельком, который поддерживает стейкинг в этой сети. Например, для Ethereum подойдет MetaMask, а для Cardano — Daedalus или Yoroi. Важно учитывать минимальные требования для стейкинга: некоторые сети требуют фиксированного количества монет для самостоятельного участия, в то время как другие позволяют участвовать через стейкинговые пулы с меньшими суммами.

Далее следует решить, какой тип стейкинга подходит именно вам: фиксированный, бессрочный или через DeFi-протоколы. Фиксированный стейкинг обычно предлагает более высокую доходность, но ограничивает ликвидность средств на установленный срок. Бессрочный вариант обеспечивает гибкость, но приносит меньше дохода. DeFi-стейкинг может быть привлекательным из-за высокой доходности, но связан с дополнительными рисками.

Наконец, важно учитывать комиссии и условия сети, такие как возможность снятия средств, задержка между выводом и доступностью криптомонет, а также потенциальные налоговые обязательства. Убедитесь, что выбранный вами подход соответствует вашим инвестиционным целям и уровню риска.

В любом случае, прежде чем начать, вам понадобятся монеты. Их можно купить на любой бирже после регистрации и верификации. Но самый простой и быстрый способ приобрести криптотокены — это площадка tsunami.cash, где можно оперативно получить котировку, зафиксировать цену и провести сделку.