От чего зависит курс криптовалют

Цифровые активы переживают эпоху бурного развития, а потому самих монет очень много и цены на них могут резко меняться в течение нескольких часов. Эта изменчивость делает криптовалюту объектом пристального внимания инвесторов, трейдеров и аналитиков по всему миру. На первый взгляд, причины, по которым стоимость всем известных биткоина или эфириума может взлететь до небес или стремительно рухнуть, кажутся загадочными. Однако за этими резкими колебаниями стоит целый ряд факторов, которые взаимодействуют между собой и влияют на рынок.

Во-первых, цены криптовалют реагируют на экономические новости и глобальные события. Заявления крупных финансовых институтов, регуляторов и даже влиятельных бизнесменов могут мгновенно подействовать на настроение участников рынка. Во-вторых, технологические разработки и обновления в блокчейн-системах значительно влияют на конъюнктуру. Например, некоторые доработки сети настолько важны, что могут повысить привлекательность криптовалюты на бирже, в то время как хакерские атаки или технические сбои обычно ослабляют доверие и интерес к ней.

Инфляция, процентные ставки и даже экономическая нестабильность в различных странах могут вызвать волнения на криптовалютных рынках. Инвесторы ищут безопасные убежища для своих средств, и часто цифровые валюты становятся «гаванью», где можно переждать бурю.

И конечно же, поведение самих трейдеров, их ожидания и страхи, создают волны на рынке, когда они массово покупают или продают активы. Влияние социальных сетей и медиа тоже играет свою роль, особенно когда новость становится вирусной и охватывает широкую аудиторию.

В этой статье мы подробно рассмотрим самые важные факторы, от которых зависит курс криптовалют, и раскроем, как именно они работают.

Обеспечение криптовалют

У обычных (фиатных) денег технически может быть какое-то обеспечение. Например, правительство может решить, что готово обменивать свои денежные знаки на золото по фиксированному курсу. Это сразу автоматически повышает доверие к валюте и снижает ее инфляцию. Однако обеспеченный золотом актив становится «неповоротливым»: вы не можете выпустить в оборот больше денег, чем у вас есть в золотом запасе. А значит, в растущей экономике будет возникать дефицит валюты. Поэтому от прямого обеспечения денег золотом (или чем-то еще) отказались. Сегодня фиатные средства — это просто актив, ценность которого признают по тому, какие товары можно купить у их эмитента и по какой цене. Чем более важную продукцию выпускает экономика, тем дороже валюта. 

Цифровые деньги функционируют на иных принципах. У них нет физического обеспечения в виде золота или других материальных средств. Их ценность основывается на вере участников сети в идею, которая стоит за криптовалютой, и на доверии к технологии, которая лежит в их основе. Основной элемент обеспечения криптовалют — блокчейн — децентрализованная и защищенная от взлома система, в которой хранят данные обо всех транзакциях. Это доверие к технологии и к тому, что все операции можно проверить, и они защищены от подделок, и есть фундамент стоимости криптовалют.

Есть и специальные виды монет, так называемые «стейблкоины», курс которых их эмитент привязывает к внешним фиатным валютам. Например, эмитент USDT готов принимать свои токены в обмен на доллары США в соотношении 1 к 1. Это обещание поддерживает курс USDT стабильным, особенно на фоне других криптовалют. Но стабильность будет только до тех пор, пока способность эмитента выполнить свое обещание не подвергают сомнению участники рынка. 

От чего зависит цена криптовалюты на бирже

Разберемся подробнее, как именно определяют курс криптовалют. На него влияют в первую очередь экономические и технические факторы, спрос и поведение участников рынка. 

Экономические факторы

Спрос, как и предложение, остаются основными двигателями цен. Как и на любом рынке, баланс между количеством покупателей и продавцов определяет цену криптовалюты. Высокий спрос на криптовалюту при ограниченном предложении приводит к росту ее стоимости. Напротив, избыточное предложение при низком спросе ведет к снижению цен.

В периоды экономической нестабильности или финансовых кризисов инвесторы часто ищут альтернативные активы для сохранения стоимости, и цифровые валюты могут стать таким убежищем. Например, инфляция и обесценивание национальных денег могут стимулировать запрос на биткоин и другие цифровые активы, так как их рассматривают как средства сохранения стоимости.

От законодательных мер и нормативных актов, которые касаются криптовалют, могут существенно зависеть их ценность. Благоприятные условия и признание криптовалют со стороны правительств способствуют росту цен, тогда как запреты и ограничения могут вызвать их падение. Например, новости о принятии биткоина в качестве законного платежного средства в Сальвадоре положительно повлияли на его курс, в то время как ужесточение регулирования в Китае вызвало снижение цен на весь рынок.

Институциональные инвестиции и участие крупных игроков также мощные экономические факторы. Когда большие компании и фонды начинают вкладывать средства в криптовалюту, это увеличивает доверие к рынку и способствует росту цен. Например, инвестиции таких компаний, как Tesla или MicroStrategy в биткоин, привлекли внимание к криптовалютам и поддержали рост их стоимости.

Мировые финансовые кризисы, геополитические конфликты, пандемии — все это может влиять на настроения инвесторов и вызывать резкие колебания цен криптовалют. В условиях глобальной неопределенности цифровые деньги могут рассматривать как альтернативу традиционным финансовым инструментам, что стимулирует их востребованность, а значит, подстегивает цену.

Технические факторы

Важнейший технический фактор, от которого зависят цены криптовалют, — технология блокчейн, на которой основаны цифровые деньги. Надежность, безопасность и масштабируемость блокчейн-сети непосредственно влияют на доверие к ним. Например, биткоин ценят за его устойчивую и проверенную временем блокчейн-сеть, которая обеспечивает высокую степень безопасности и децентрализации. Доработки блокчейн-технологий, такие как переход эфириума на Proof-of-stake, могут повысить привлекательность цифровой валюты и, соответственно, ее стоимость.

У некоторых криптовалют есть органически встроенное ограничение на возможное число монет, которые выпустят в обращение. Это поддерживает дефицитность, а значит, позитивно сказывается на цене такой монеты. Например, выпустят всего 21 миллион биткоинов, последний из которых добудут в течение примерно 100 лет. 

Обновления программного обеспечения, которые добавляют и улучшают функциональность, безопасность или эффективность цифровой валюты, могут вызвать рост цен. Форки, то есть разделение блокчейн-сети на две независимые цепочки, могут привести к созданию новых валют и повлиять на их курсы. Например, форк биткоина, который привел к появлению Bitcoin Cash, вызвал волатильность на рынке.

Если у сети высокий хешрейт (производительность узлов), то это свидетельствует о ее устойчивости и безопасности, что повышает доверие инвесторов. Резкое снижение хешрейта может указывать на проблемы в сети и привести к снижению цен.

От количества транзакций и активности пользователей в сети также могут зависеть цены криптовалют. Чем больше транзакций проходит через сеть, тем более востребованной и полезной становится валюта. Высокая активность пользователей свидетельствует о широком принятии и использовании актива, что может положительно сказываться на его цене. Обратная же ситуация, когда ликвидность монеты недостаточная, может приводить к высокой волатильности цены. 

Еще один важный технический фактор — это интеграция с другими платформами и приложениями. Поддержка валюты на крупных торговых площадках, биржах и в платежных системах увеличивает ее доступность и востребованность. Например, интеграция биткоина и эфириума в популярные финтех-приложения и онлайн-магазины способствует росту курсов.

Стоимость электроэнергии и оборудования для майнинга может оказывать давление на рентабельность цифровых валют. Высокие издержки могут привести к сокращению числа майнеров, снижению хешрейта и цен.

Памп и дамп

Памп и дамп (от английского pump and dump, «накачай и слей») — это манипулятивные схемы, которые могут значительно повлиять на стоимость криптовалют. Процесс начинается с пампа, когда организаторы скупают определенную валюту, одновременно распространяют положительные новости и слухи, чтобы привлечь внимание других инвесторов. В результате востребованность актива растет, и его курс стремительно увеличивается.

На этом этапе многие частные инвесторы, которых привлек быстрый рост, начинают вкладывать свои средства и ожидают дальнейшего увеличения цены криптовалюты. Они видят возможность быстрой прибыли и не подозревают, что становятся частью манипулятивной схемы. Организаторы продолжают поддерживать ажиотаж, подогревать интерес и уверенность в будущем росте ценности актива.

Когда курс достигает желаемого уровня, или организаторы решают, что больше рост поддерживать не могут, начинают дамп. Они массово продают свои активы, фиксируют прибыль. Количество валюты на рынке растет, и ценность начинает падать. Частные инвесторы, которые купили криптоактив на пике, оказываются в сложной ситуации: они видят, как их инвестиции стремительно теряют в стоимости. В панике они также начинают продавать свои активы, что усугубляет падение курса.

Памп и дамп создают краткосрочную волатильность на рынке цифровых валют, вызывают резкие и неожиданные колебания курса. Это отпугивает долгосрочных инвесторов, которые предпочитают стабильность и предсказуемость. Частые манипуляции подрывают доверие к криптоденьгам и делают рынок более рискованным для всех участников.

Обилие разных валют и отсутствие регулирования в них создают удобные условия для мошенников. Располагая большими средствами, они могут «раскачать» малоликвидную валюту и на этом заработать. А для частных инвесторов участие в пампе и дампе часто заканчивается финансовыми потерями. Они обычно физически не успевают зафиксировать свою прибыль до обвала курса «накачанной» валюты. 

Причины изменения цен на биткоин за последние годы

В 2017 году биткоин пережил один из самых значительных всплесков в своей истории. Причиной этого стала массовая популяризация цифровых валют и их признание как перспективного инвестиционного актива. В это время начали появляться многочисленные статьи в СМИ, обсуждения на форумах и социальных сетях, что привело к резкому росту интереса и, как следствие, курса. В декабре 2017 года цена биткоина достигла рекордных $20 000, но затем быстро откатилась вниз, когда пузырь лопнул, и многие инвесторы начали фиксировать прибыль.

В 2018 году цена биткоина продолжала падать, и этот период вошел в историю как «криптозима». Основными причинами этого стали чрезмерные ожидания инвесторов и отсутствие реальных применений для большинства цифровых валют. Также важную роль сыграли регуляторы, которые начали более тщательно изучать рынок и вводить ограничения, чтобы защитить инвесторов от мошенничества и спекуляций.

В 2019 году цена биткоина начала медленно восстанавливаться. Рост частично вызвало улучшение инфраструктуры криптовалютного рынка, например, запуск платформы Bakkt, которая предлагала фьючерсные контракты на биткоин. Кроме того, стали появляться крупные институциональные инвесторы, такие как Fidelity и ICE, что увеличивало доверие к криптовалютным активам.

2020 год стал переломным для биткоина. Пандемия COVID-19 привела к глобальной экономической нестабильности, и многие инвесторы начали искать альтернативные способы сохранить свои активы. Биткоин стали воспринимать как «цифровое золото» и средство защиты от инфляции. Также немаловажным фактором стало увеличение институциональных инвестиций: компании вроде MicroStrategy и Tesla начали вкладывать значительные суммы в криптоактив, что вызвало новый всплеск интереса и доверия к цифровой валюте.

2021 год ознаменовался продолжением роста, и в апреле цена биткоина достигла нового рекорда — около $64 000. Однако затем последовало значительное снижение, связанное с несколькими факторами. Во-первых, Илон Маск объявил, что Tesla приостанавливает прием BTC за свои автомобили, что вызвало негативную реакцию на рынке. Во-вторых, Китай ужесточил меры по ограничению майнинга и торговли цифровыми валютами, что также внесло свою лепту в падение курса.

В 2022 и 2023 годах BTC продолжил показывать волатильность, но в целом сохранял более высокие уровни по сравнению с предыдущими годами. Рынок криптовалют зависит и от таких факторов, как развитие децентрализованных финансов (DeFi), дальнейшее принятие криптовалютных активов крупными финансовыми учреждениями и внимание регуляторов.

Как просчитать курс

Прогнозирование курсов валют — дело неблагодарное. Мир очень сложен, и предсказать, в какую сторону пойдет развитие ситуации, практически невозможно. Однако на некоторые факторы и эмпирические наблюдения можно полагаться. Давайте разберемся подробнее. 

Новости

Позитивные новости, такие как принятие валюты крупной компанией, улучшения в технологии или благоприятные регулятивные изменения, могут вызвать рост. Когда инвесторы видят, что валюта получает поддержку или признание, они начинают покупать, что увеличивает востребованность и, соответственно, ценность.

Негативные новости, такие как взломы криптобирж, запреты со стороны правительств или технические проблемы в сети, могут привести к падению курса. В такие моменты инвесторы часто стремятся быстро продать свои активы, чтобы избежать убытков, что увеличивает количество монет на рынке и снижает цену криптовалюты.

Помимо этого, ожидания новостей также играют большую роль. Если рынок ждет важное событие или объявление, курс может начать двигаться заранее в предвкушении результата. Например, слухи о возможном регулятивном принятии или крупной инвестиции могут начать поднимать курс еще до официального подтверждения.

Технический анализ

Технический анализ — это метод прогнозирования будущих движений цены криптовалюты на основе исследования исторических данных. Этот подход основан на идее, что прошлые ценовые движения могут предсказать будущие.

Технический анализ использует графики для визуализации тенденций. Например, если цена биткоина постоянно растет в течение определенного периода, можно предположить, что эта тенденция продолжится. Анализ трендов помогает определить моменты, когда стоит покупать или продавать актив.

Также важный инструмент — индикаторы, такие как скользящие средние, уровни поддержки и сопротивления. 

• Скользящие средние сглаживают колебания курса и помогают выявить направление тренда. 

• Уровни поддержки и сопротивления показывают, где курс, вероятно, встретит препятствия в своем движении, что помогает определить точки входа и выхода.

Объем торгов также играет важную роль в техническом анализе. Высокий объем подтверждает силу текущего тренда, тогда как низкий может указывать на его слабость или возможное изменение направления. Например, если курс растет на высоком объеме, это может свидетельствовать о сильном покупательском интересе и устойчивом росте.

Если использовать эти инструменты, трейдеры могут разрабатывать стратегии и принимать решения, основанные на данных, а не на эмоциях. Технический анализ помогает идентифицировать закономерности и рыночные сигналы, которые указывают на возможные будущие ценовые движения, что делает его незаменимым инструментом для прогнозирования курса валют.

Ведут ожесточенные споры об эффективности технического анализа. В каком-то смысле он даже стал уже самосбывающимся предсказанием. Например, если многие инвесторы верят в то, что «уровни поддержки» «работают» и ведут себя так, как если бы они работали, то выглядеть это начинает так, что они и вправду работают. С другой стороны, подметили, что опытные трейдеры, которые используют технический анализ, в целом более успешны, чем те, кто этого не делает 

Контроль над памперами

Для прогнозирования курса важно распознавать признаки попыток манипуляции рынком памперами. Анализ внезапных и необоснованных ценовых скачков, которые сопровождает высокий объем торгов и активность в социальных сетях, может указывать на попытку пампа. Если какая-то монета начинает расти только на слухах и разговорах в соцсетях без фундаментальных причин для этого, то вы, скорее всего, видите попытку «накачать рынок». Вовлекаться в нее не стоит. 

Кроме того, регуляторы и биржи также предпринимают шаги по выявлению и предотвращению подобных схем. Строгий мониторинг подозрительных торговых действий и введение правил против манипуляций создают более прозрачный и честный рынок. Эти усилия снижают вероятность пампа и дампа, делают рынок более предсказуемым и стабильным.

Точность прогнозов

Прогнозирование ценовых движений на цифровые активы остается задачей с высокой степенью неопределенности и сложности. Аккуратность таких прогнозов зависит от множества факторов, которые могут резко изменяться. А значит, и результирующая оценка вряд ли может быть точной. Тем не менее применение нескольких методов прогнозирования к одной и той же валюте, а также «краудсорсинг» этих оценок позволяют увеличить вероятность угадать. 

Формирование курса криптовалют на биржах

На криптовалютных биржах, как и на традиционных финансовых рынках, курс формируется на основе спроса и предложения. Этот базовый рыночный принцип управляет ценовыми колебаниями в режиме реального времени.

Высокий объем торгов свидетельствует о большой активности на рынке и обычно сопровождается более стабильными курсами. Низкий объем, напротив, может приводить к высокой волатильности, так как от малейших изменений в спросе или, напротив, предложении может существенно зависеть курс. 

Механизмы торговли также влияют на ценообразование. Например, лимитные ордера, при которых покупатели и продавцы устанавливают свои курсы, могут создавать уровни поддержки и сопротивления, сказываться на дальнейшем ценовом движении. Рыночные ордера, которые исполняют по текущему курсу, могут вызывать резкие ценовые колебания, особенно при низкой ликвидности.

Интересно, что одни и те же новости на разных платформах могут приводить к разнонаправленному ценовому движению на криптоактивы. Также курсы между площадками могут различаться из-за личных предпочтений целевых аудиторий разных платформ. А в случае различия начинают так называемый процесс арбитража. Когда курс одной и той же валюты отличается на разных криптобиржах, арбитражеры покупают активы там, где они дешевле, и продают там, где дороже, что приводит к ценовому выравниванию.

Важную роль играют также так называемые «киты» — крупные инвесторы, которые владеют значительными объемами валюты. От их действий может существенно зависеть рынок. Например, массовая продажа активов одним из таких игроков может вызвать ценовое падение, а крупная покупка — рост.

Заключение

Курс цифровых валют формируется под влиянием множества факторов, включая экономические новости, глобальные события, технологические обновления, а также спрос и предложение на рынке. Высокая волатильность и манипулятивные схемы, такие как памп и дамп, добавляют непредсказуемости и риска для инвесторов. Тем не менее, понимание этих факторов и использование различных методов анализа, таких как технический и фундаментальный анализ, могут помочь в более точном прогнозировании курсов валют. На цены криптовалют влияют психологические и социальные особенности поведения участников рынка, а также регулятивная среда, в которой проходит торговля.